Krypto-Anleger wissen: Seit dem 10. Oktober ist der Wurm drin. Der Krypto-Crash vor einigen Wochen hat Milliarden Dollar von den Märkten gefegt – und Fundstrats Tom Lee verrät nun, wer in Wirklichkeit dahinter steckt.
Warum fallen die Kryptowährungen jetzt?
Top-Analyst und Stanford-Mathematiker Fred Krueger hält es für ein „sehr wichtiges Video“: Darin plaudert Bitmine-Chef und Fundstrat-Gründer Tom Lee aus dem Nähkästchen – und enthüllt, wer seiner Meinung nach hinter der aktuellen Krypto-Flaute steckt!
Very Important video from Tom Lee Today
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1. On Oct 10, the flash crash destroyed the Balance sheet of the market makers.
2. Because of this reduced liquidity, positions are "Auto De-levered (ADL), which means traders are force-closed…— Fred Krueger (@dotkrueger) November 21, 2025
Kurz der Hintergrund: Kryptowährungen sehen sich seit Wochen enorm unter Druck – auch in den letzten sieben Tagen, auch innerhalb der vergangenen 24 Stunden. Angefangen hat alles am 10. Oktober: Damals kam es zu rekordverdächtigen Liquidationen – Schätzungen zufolge wurden Positionen im Wert von mehr als 1 Billion Dollar ausgelöscht.
„In den letzten 41 Tagen haben Kryptowährungen 1,1 Billionen Dollar an Marktkapitalisierung verloren, was einem Verlust von 27 Milliarden Dollar pro Tag entspricht.
Die Marktkapitalisierung der Kryptowährung liegt nun etwa 10 % unter dem Niveau, das während der Rekordliquidation von 19 Milliarden Dollar am 10. Oktober zu verzeichnen war.“
What is happening in crypto?
Over the last 41 days, crypto has erased -$1.1 trillion in market cap, or -$27 billion PER DAY.
Crypto market cap is now ~10% BELOW levels seen during the record -$19 billion liquidation on October 10th.
This is a structural move. Let us explain. pic.twitter.com/5JXKFSCPXV
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) November 16, 2025
Lee sieht die Ursachen hierfür nun nicht etwa im makroökonomischen Umfeld – sondern bei den sogenannten Market Makern. Die übernehmen im Kryptobereich eine Art „Zentralbank-Funktion”: Sie sorgen für Liquidität, stellen Kauf- und Verkaufsangebote bereit und stabilisieren damit den Markt. Geraten die Market Maker ins Straucheln – etwa durch Verluste oder Kapitalknappheit – wird der Markt anfällig.
Und genau das hält Lee für die Ursache des aktuellen Krypto Crashs. Er kenne sogar die Market Maker, die es betrifft. Im Gespräch mit der Nachrichtenplattform CNBC beschreibt Lee den Flash-Crash vom 10. Oktober als einen „strukturellen Schock“: Es habe sich nicht um die „normale Volatilität“ gehandelt, sondern um einen Crash, der die Market Maker bis ins Mark getroffen hat.
Dem Multi-Millionär zufolge soll der Crash die Bilanz vieler Market Maker regelrecht zerstört haben. Und weil diese Branchenteilnehmer wie erwähnt enorme Mengen an Liquidität bereitstellen, hat ihr Ausfall auf dem gesamten Markt einen Dominoeffekt ausgelöst. Lee beschreibt das Phänomen als eine Art Krypto-QT („quantitative tightening“) – also als Entzug von Liquidität, der im Nachgang der Liquidation stattfindet.
„Tom Lee sagt, der wahre Grund dafür, dass $BTC und $ETH seit dem 10. Oktober bluten, sei der massive Liquidationsschock, der die Market Maker lahmgelegt habe.“
CRYPTO DIDN’T BREAK — MARKET MAKERS DID.
Tom Lee says the real reason $BTC and $ETH have been bleeding since Oct 10 is the massive liquidation shock that crippled market makers.
A stablecoin mispricing triggered ADL across exchanges, wiped out nearly 2M accounts, and left… pic.twitter.com/UWN2KtctVD
— CryptosRus (@CryptosR_Us) November 20, 2025
Warum fällt Bitcoin heute so stark?
Mit bitteren Folgen für Bitcoin, Ethereum & Co.: Durch die plötzlich fehlende Liquidität seien auf den Krypto-Börsen im Anschluss automatisierte Sicherheitsmechanismen aktiv geworden – insbesondere das sogenannte Auto-Deleveraging (ADL). Dabei schließt die Börse Trader-Positionen automatisch – nicht, weil diese selbst insolvent wären, sondern weil andere Marktteilnehmer massive Verluste erleiden. Verluste, die so hoch sind, dass selbst die Versicherungsfonds der Börsen die Schäden nicht mehr decken können. Und laut Lee ist exakt das passiert.
Aber, wichtig für Anleger: Lees Analyse zufolge zeigt sich bereits Licht am Ende des Tunnels. Es brauche zwar womöglich einige Wochen, bis sich die Lage entspannt. Derweil würden allerdings viele Milliarden abwarten, die in Kryptowährungen investiert werden sollen.
Der Krypto-Stratege verweist auf eine ähnliche Situation aus dem Jahr 2022: Damals brauchten die Märkte nach einer ähnlichen Phase fast acht Wochen, bis sich die Liquiditätslage stabilisiert hatte – aktuell seien bereits sechs Wochen verstrichen.
Lees bullishes Fazit: Die Erholung auf neue Höchststände könnte sogar noch schneller erfolgen als der Flash-Crash. Viele langfristig orientierte Anleger, die Kryptowährungen kaufen möchten, nutzen die Flaute auch für Nachkäufe. Lee zufolge könnte sich das lohnen: Er bleibt in seiner Krypto Prognose bullish – und investiert selbst fleißig weiter! Wie Krypto-Analyst Ash Crypto seinen mehr als 2 Millionen Followern schreibt, hat Lee gerade den Dip gekauft und stolze 44,4 Millionen Dollar in Ethereum investiert.
https://twitter.com/AshCrypto/status/1991701126836810047
Zuletzt aktualisiert am 21. November 2025
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