Bitcoin hat seit Anfang 2025 erhebliche Verluste erlitten und notiert derzeit um 65.000 US-Dollar nach einem Tief unter 60.000 US-Dollar. Matt Hougan, CIO von Bitwise, sieht jedoch Anzeichen, dass der Bärenmarkt sein Ende erreicht haben könnte. Institutionelle Nachfrage und historische Muster deuten auf eine bevorstehende Erholung hin.
Der aktuelle Bärenmarkt
Der Kryptomarkt befindet sich seit Januar 2025 in einem vollwertigen Bärenmarkt, vergleichbar mit den Downturns von 2018 und 2022. Institutionelle Zuflüsse durch Spot-Bitcoin-ETFs und Unternehmenskäufe haben den Preisverfall bei Flagship-Assets wie Bitcoin und Ethereum abgefedert.
Dennoch erlitten viele Altcoins ohne institutionelle Unterstützung Rückgänge von 60 bis 75 %. Bitcoin fiel um etwa 39 % vom Oktober-Höchststand 2025, während der breitere Markt tiefer litt.
Hougan beschreibt die Phase als „Leonardo-DiCaprio-in-The-Revenant-style Krypto -Winter“, getrieben von Überhebelung und Profit-Taking früher Investoren. Positive Entwicklungen wie Regulierungen konnten das Sentiment nicht umkehren, ähnlich wie in früheren Zyklen.
Gründe für Optimismus
Institutionelle Beteiligung hat den Markt verändert. Spot-ETFs und Treasury-Käufe absorbierten Verkaufsdruck, der in früheren Zyklen zu tieferen Einbrüchen geführt hätte. Schwäche konzentrierte sich auf Projekte ohne reale Nutzung oder Fundamentals.
Hougan betont, dass der Übergang von Early-Adoptern zu institutionellen Käufern eine Reifung der Asset-Klasse signalisiert. Historisch dauern Bärenmärkte etwa 13 Monate. Da der aktuelle seit Januar 2025 läuft, liegt das Ende näher als der Anfang.
Kapitulationssignale wie extreme Erschöpfung und Liquidationen deuten auf einen Boden hin. Der RSI auf monatlicher Basis zeigte Zyklustiefs, was in der Vergangenheit einen Bullrun einleitete.
Weitere positive Signale
Binance erweiterte seinen SAFU-Fond durch Käufe von über 6.000 BTC im Wert von mehr als 400 Millionen US-Dollar, was Netto-Zuflüsse auf Kryptobörsen signalisiert. On-Chain-Daten zeigen einen Wechsel zu Käufern, mit positiven Order-Flow-Indikatoren. Analysten sehen im aktuellen Tief den Start einer neuen Aufwärtsphase für die kommenden Jahre.
$BTC/monthly#Bitcoin is searching for its low on the monthly chart, with the RSI suggesting this month might be the lowest level for the next couple of years.
It could mark the beginning of the next bull run. pic.twitter.com/Ox0V7OMuyZ— Trader Tardigrade (@TATrader_Alan) February 6, 2026
Die nächste Rallye wird selektiver ausfallen. Hougan erwartet keine breite Euphorie wie in früheren Zyklen, sondern einen Fokus auf Qualität. Langfristig bleibt der Ausblick bullisch, mit Bitcoin als überlegener Store-of-Value im Kontext globaler Schuldenexpansion.
Der Markt steht an einem Wendepunkt. Erschöpfung statt Euphorie markiert typischerweise das Ende vom Bärenmarkt. Eine Stabilisierung und anschließende Erholung erscheinen wahrscheinlich, unterstützt durch anhaltende institutionelle Adoption.
Von einer solchen Adoption würden nicht nur Bitcoin, sondern auch viele Altcoins profitieren. Bitcoin Hyper etwa positioniert sich derzeit als neuer, vielversprechender Coin mit weitreichender Adoption.
Zuletzt aktualisiert am 6. Februar 2026
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