Einen Tag vor Weihnachten konsolidiert der Bitcoin-Kurs im Bereich von rund 88.000 US-Dollar. Zuletzt hat sich die Dynamik damit spürbar abgeschwächt. Das bisherige Allzeithoch wurde vor etwa drei Monaten bei rund 126.000 US-Dollar markiert. Seitdem hat Bitcoin deutlich an Wert eingebüßt. Auf aktueller Basis liegt der Kurs damit rund 30 Prozent unter dem bisherigen Höchststand. Nach klassischer technischer Definition gilt ein solcher Rückgang bereits als Bärenmarkt. Die starke Korrektur unterstreicht, dass die Marktphase derzeit von Vorsicht und abnehmendem Momentum geprägt ist.
Dan Tapiero zählt zu den bekanntesten Makro-Investoren im Kryptosektor. Trotz der laufenden Korrektur hält er den übergeordneten Bullenmarkt weiterhin für intakt. Dabei verweist er insbesondere auf die folgenden drei Faktoren, die diese Einschätzung stützen sollen.
Bull market in bitcoin/blockchain/digital assets still mid-stage.
Price unchanged vs gold since 2021 inconsistent with huge number of positive fundamental developments in the digital asset ecosystem since that time.
Yes, short term interest rates were lower in '21 but the space…
— Dan Tapiero (@DTAPCAP) December 23, 2025
Bitcoin stagniert gegenüber Gold seit 2021
Dan Tapiero verweist darauf, dass sich der Bitcoin-Preis im Verhältnis zu Gold seit 2021 kaum verändert hat. Diese Stagnation steht aus seiner Sicht in einem klaren Widerspruch zur Vielzahl positiver fundamentaler Entwicklungen im Digital-Asset-Ökosystem. Seitdem haben institutionelle Investoren stärker Einzug gehalten, regulatorische Klarheit hat in mehreren Regionen zugenommen, und die Infrastruktur rund um Verwahrung, Handel und Abwicklung wurde deutlich professionalisiert.
Gleichzeitig ist das makroökonomische Bewusstsein für harte, nicht beliebig vermehrbare Vermögenswerte gestiegen. Dass sich diese Fortschritte bislang nicht nachhaltig im relativen Preis widerspiegeln, wertet Tapiero als temporäre Fehlbewertung. Für ihn spricht diese Diskrepanz weniger für einen strukturellen Bärenmarkt, sondern vielmehr für aufgestautes Aufholpotenzial im weiteren Zyklus.
So sehen wir eben im folgenden Chart, dass sich das Handelspaar Gold/Bitcoin erneut an dem Widerstand aus 2021 befindet. Sollte hier Gold abgewiesen werden, könnte der nächste Bullenmarkt bei Bitcoin gegen Gold erst beginnen.
Reife des Marktes trotz relativer Preisschwäche
Dan Tapiero beschreibt den aktuellen Zyklus bei Bitcoin und digitalen Assets weiterhin als mittlere Phase eines intakten Bullenmarktes. Zwar lagen die kurzfristigen Zinsen in 2021 niedriger, doch das Ökosystem sei heute wesentlich reifer. Die Branche habe mehrere Stressphasen überstanden, sei breiter diversifiziert und generiere inzwischen signifikant höhere Umsätze. Diese Diskrepanz zwischen Preisentwicklung und Fundamentaldaten wertet Tapiero als strukturelle Unterbewertung, nicht als Ende des übergeordneten Aufwärtstrends.
Auch die regulatorische Perspektive dürfte hier ihren Beitrag leisten. Denn in einem freundlichen US-Markt sind die Voraussetzungen für Bitcoin und Co. besser denn je.
Institutionelle Anerkennung stärkt Marktvertrauen
Ferner verweist der Experte darauf, dass die zunehmende Einbindung traditioneller Börseninfrastruktur ein zentrales Signal für die Reife des Kryptomarkts darstellt. Die Anerkennung durch New York Stock Exchange und Nasdaq wertet er als eine Art Gütesiegel für den gesamten Sektor.
Diese Entwicklung signalisiere, dass zentrale Anforderungen an Buchhaltung, Transparenz, Governance und regulatorische Standards erfüllt werden. Für institutionelle Anleger senkt dies strukturelle Risiken und erhöht die Investierbarkeit digitaler Assets deutlich. Aus Tapieros Sicht wirkt diese Legitimation nicht nur vertrauensbildend, sondern bestätigt auch, dass sich die Branche dauerhaft in etablierte Finanzstrukturen integriert.
The Securities and Exchange Commission (SEC) has approved new rules that make it easier for stock exchanges to list crypto ETFs.
Exchanges like Nasdaq and NYSE can now follow one set of standards instead of filing each ETF separately.
For everyday Americans, this means crypto… pic.twitter.com/UYjDwqC3WY
— National Cryptocurrency Association (@NatCryptoAssoc) September 18, 2025
Das spreche klar gegen die These eines abgeschlossenen Bullenmarktes.
Zuletzt aktualisiert am 23. Dezember 2025
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