Der Kryptobörsen-Betreiber Bullish hat für Juli einen Rückgang seines Handelsvolumens um 42,9 Prozent gegenüber dem Vorjahresmonat auf 30,7 Milliarden US-Dollar gemeldet. Gleichzeitig erhöhte sich der unternehmensdefinierte durchschnittliche Trading-Spread um 72,4 Prozent. In einer aus Handelsvolumen und Spread abgeleiteten Rechnung fiel der Wert gegenüber dem Vorjahr dadurch nur geringfügig niedriger aus.
Einbruch beim Handelsvolumen: Die Juli-Zahlen im Detail
Laut den ungeprüften Monatskennzahlen, die Bullish bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereicht hat, lag das gesamte Handelsvolumen im Juli bei 30,7 Milliarden US-Dollar. Gegenüber Juni entspricht dies einem Rückgang von 39,7 Prozent.
Im Spot-Segment sank das Handelsvolumen im Juli auf 29,1 Milliarden US-Dollar. Im Juni hatte es bei 45,5 Milliarden US-Dollar und im Juli 2025 bei 48,8 Milliarden US-Dollar gelegen. Das entspricht einem Minus von 36 Prozent gegenüber dem Vormonat sowie von 40,4 Prozent gegenüber dem Vorjahresmonat.
Auch das Ethereum-Volumen im Spot-Handel ging zurück. Es belief sich im Juli auf 3 Milliarden US-Dollar, nach 4,9 Milliarden US-Dollar im Juni und 11,1 Milliarden US-Dollar im Juli 2025. Gegenüber dem Vorjahresmonat ergab sich damit ein Rückgang von 73 Prozent.
Breitere Spreads dämpfen den Rückgang in einer Vergleichsrechnung
Der durchschnittliche Trading-Spread stieg im Juli auf 2,62 Basispunkte. Im Juni hatte er 2,56 Basispunkte betragen, im Juli 2025 1,52 Basispunkte.
Zur Einordnung lässt sich aus Handelsvolumen und durchschnittlichem Trading-Spread eine abgeleitete Proxy-Kennzahl bilden. Die Multiplikation der Werte ergibt für Juli etwas mehr als 8 Millionen US-Dollar, verglichen mit rund 13 Millionen US-Dollar im Juni und 8,2 Millionen US-Dollar im Juli 2025.
Damit lag diese rechnerische Größe im Monatsvergleich um 38,3 Prozent und im Jahresvergleich um 1,6 Prozent niedriger. Der breitere Spread kam demnach nahe daran, den Rückgang des Handelsvolumens gegenüber dem Vorjahr in dieser Rechnung auszugleichen, während der stärkere Rückgang gegenüber Juni bestehen blieb.
Die so ermittelten Dollarwerte beruhen auf der Multiplikation gerundeter Angaben und erlauben keine Aussage über die Profitabilität des Unternehmens. Bullish definiert den durchschnittlichen Trading-Spread über Kommissionen im Verhältnis zum Volumen; außerdem fließen Veränderungen des Fair Value von Perpetual Futures und Rebates ein. Die Kennzahl ist damit weiter gefasst als ein herkömmlicher Bid-Ask-Spread oder ein reiner Gebührensatz.
Handelsvolumen ist nicht mit Kundenvermögen gleichzusetzen
Bullish definiert Handelsvolumen als den nominalen Dollar-Gegenwert zusammengeführter Kauf- und Verkaufsaufträge, die über die Plattform ausgeführt werden. Kundenvermögen, Guthaben und Einlagen sind in dieser Kennzahl nicht enthalten.
Der Rückgang des Handelsvolumens allein belegt daher weder Abflüsse von Kundengeldern noch eine finanzielle Belastung der Börse. Er beschreibt zunächst die über die Plattform abgewickelte Handelsaktivität.
Juli-Zahlen bleiben vorläufig
Die veröffentlichten Monatsdaten sind ungeprüft. Bullish bezeichnet die Werte für Monate des jüngsten Finanzquartals als vorläufige Schätzungen, die noch Abschlussverfahren unterliegen. Die endgültigen Quartalsergebnisse können daher von den Juli-Indikatoren abweichen.
Die Kennzahlen liefern damit eine frühe Momentaufnahme der Handelsaktivität, nicht jedoch ausgewiesene Finanzkennzahlen für das Quartal.
Zuletzt aktualisiert am 7. August 2026
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