Tether verliert Dollar-Peg wegen Verkaufsdruck durch Curve – wie geht es nun weiter?

USDT hat am Donnerstag einen beunruhigenden Trend gezeigt, indem es zeitweise sein 1:1-Pegging zum US-Dollar verloren hat. Dies geschah aufgrund eines erhöhten Verkaufsdrucks auf der dezentralen Börse (DEX) Curve Finance, was den Haupt-Liquiditätspool (Curve 3pool) des DEX in ein Ungleichgewicht brachte.

Der Wert von USDT fiel auf 0,998 im Vergleich zu seinem Konkurrenten, dem USD-gekoppelten Stablecoin USDC, und auch gegenüber dem algorithmischen Stablecoin DAI des Maker-Protokolls. Obwohl USDT aktuell auf der DEX gegen beide Stablecoins bei etwa 0,9992 gehandelt wird, zeigt dieser Abfall dennoch eine Abweichung von der sonst üblichen 1:1-Bindung zum US-Dollar.

Das Ungleichgewicht im Liquiditätspool hat dazu geführt, dass der Anteil von USDT im Pool auf bis zu 59 % angestiegen ist, was einem Wert von über 135 Millionen US-Dollar entspricht. Im Vergleich dazu beträgt der Anteil von USDC 21 % (knapp unter 50 Millionen US-Dollar) und der Anteil von DAI 20 % (knapp unter 46 Millionen US-Dollar).

Die Gründe für den Verkaufsdruck

Die Gründe für den verstärkten Verkaufsdruck von USDT im Haupt-Liquiditätspool von Curve am Donnerstag bleiben unklar. Obwohl USDT nach Marktkapitalisierung der größte Stablecoin ist und damit als am vertrauenswürdigsten gilt, steht der Emittent Tether regelmäßig in der Kritik wegen angeblicher mangelnder Transparenz bezüglich der Reserven, die den Stablecoin stützen.

Fehlende Transparenz und die Kritik an Tether haben in der Vergangenheit zu Unsicherheiten und Spekulationen geführt, die gelegentlich zu Abweichungen von der 1:1-Bindung von USDT zum US-Dollar geführt haben. Investoren und Marktakteure haben Bedenken geäußert, dass Tether möglicherweise nicht über ausreichende Reserven verfügt, um die gesamte Menge an USDT im Umlauf vollständig zu decken. Dies könnte zu einem Vertrauensverlust in den Stablecoin führen und den Verkaufsdruck erhöhen.

Das Unternehmen Tether hat in den letzten Jahren jedoch Anstrengungen unternommen, um diese Bedenken zu adressieren und seine Bilanz transparenter zu gestalten. Der Wert seiner Reserven wird täglich auf seiner Website veröffentlicht, um die Markttransparenz zu erhöhen und das Vertrauen der Investoren zu stärken. Laut Tether belaufen sich die Gesamtaktiva am 3. August 2023 auf 87,2 Milliarden Dollar, während die Verbindlichkeiten 83,9 Milliarden Dollar betragen, was einen Eigenkapitalpuffer von 3,3 Milliarden Dollar ergibt. Diese Angaben sollen belegen, dass Tether in der Lage ist, die ausstehenden USDT-Token vollständig durch entsprechende Reserven zu unterstützen.

Zusätzlich hat Tether angekündigt, dass es im zweiten Quartal 2023 weitere 45 Millionen Dollar in Bitcoin investiert hat, um seine Bestände auf über 54.000 BTC zu erhöhen. Dies ist Teil eines Plans, 15 % aller Gewinne in Bitcoin zu investieren. Diese Schritte sollen dazu beitragen, das Vertrauen in Tether und den USDT-Stablecoin zu stärken und möglichen Verkaufsdruck zu reduzieren.

Solange die Investoren zuversichtlich bleiben, dass Tether’s USDT Stablecoin mindestens mit 1:1 durch USD oder gleichwertige Reserven gestützt wird, sollten Abweichungen von der 1:1-Bindung von USDT zum US-Dollar nur kurzlebige Ereignisse sein.

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