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Das langfristige Bitcoin-Angebot ist seit der Terra-Implosion deutlich angestiegen. Das deutet darauf hin, dass die Käufer während des Zusammenbruchs und danach einen Wert sahen.
Terra LUNA Crash: Positiv für BTC
Der Zusammenbruch von Terra, bei dem 60 Milliarden Dollar an Wert verlorengingen, ist als entscheidender Moment in die Geschichte der Kryptowährungen eingegangen.
Der Mitbegründer von TerraForm Labs, Do Kwon, behauptet, dass das Problem auf Schwächen im Design des UST-Stablecoin-Protokolls zurückgeht. Andere haben das Projekt jedoch von Anfang an offen als Betrug bezeichnet.
Der Vorfall löste eine Kapitalflucht aus, die die Preise auf breiter Front abstürzen ließ – und von der sich der Markt noch nicht erholt hat.
Nichtsdestotrotz zeigen die Metriken auf der Bitcoin-Blockchain eine interessante Veränderung in der Dynamik der Langzeit-Bitcoin-Inhaber, die aus dem Zusammenbruch resultiert.
Ende März lag der Bitcoin-Kurs bei 47.000 Dollar und bewegte sich trotz früher Warnungen vor einer Inflationsspitze und einer weiteren Eskalation der Probleme in Osteuropa weiter.
Anfang Mai eröffnete Bitcoin den Monat bei 40.000 Dollar. Doch am 7. Mai begann der UST, seine Dollarbindung zu verlieren. Am 13. Mai lag der UST-Tagesschlusskurs bei 0,13 Dollar, nachdem er an diesem Tag bis auf 0,06 Dollar gesunken war.
Im Zuge der Krise sank der BTC-Kurs bis zum 11. Mai auf 30.000 Dollar. Und bis Mitte Juni war der Preis seit Ende März um 62% auf 18.000 Dollar gefallen.
Der unten stehende Chart zeigt das Gesamtangebot, das von Langzeitbesitzern (long term holders, LTH) gehalten wird. Glassnode definiert LTHs als Personen, die eine Position länger als sechs Monate halten. Sie zeigt einen allmählichen Rückgang der LTHs Anfang Mai, als sich die Nachricht vom UST-Depeg verbreitete.
Dieser Trend erreichte Ende Juli seinen Tiefpunkt und führte zu einem kontinuierlichen Anstieg der LTHs um 45 Grad. Ein wichtiger Grund für dieses Muster ist die Kaufaktivität zu Beginn der Monate April und Mai (vor sechs Monaten), die seitdem in der Klassifizierung von LTHs gereift ist.
Veränderung der Nettoposition von LTHs
Die Bitcoin: Long-Term Holder Net Position Change bezieht sich auf die Verteilung von Token durch LTHs, die in grün als Nettoakkumulierer oder in rot als Nettoausgeber, die ihre Positionen auflösen, dargestellt sind.
Als sich die Makrolage in der zweiten Jahreshälfte verschlechterte, begannen LTHs ihre Positionen zu verkaufen. Seit September hat sich der Trend jedoch umgekehrt, wobei LTHs bei diesen Preisen einen Wert sehen und entsprechend akkumulieren.
Kurzfristige vs. langfristige Inhaber
In der nachstehenden Grafik wird die Definition von LTHs auf eine Haltedauer von mehr als einem Jahr geändert, was bedeutet, dass sich Short-Term Holders (STHs) auf eine Haltedauer von weniger als einem Jahr beziehen.
Es wurde festgestellt, dass Preisspitzen bei BTC mit einer Nivellierung oder einem deutlichen Rückgang des STH-Angebots zusammengefallen sind. Eine Ausnahme bildete der Zeitraum vor und einschließlich des Preishochs von 900 Dollar im Dezember 2013. In diesen Fällen konnte kein Muster bei den STH festgestellt werden.
In ähnlicher Weise wurde seit diesem Ausreißerzeitraum eine Marktflaute von einem Anstieg des LTH-Angebots begleitet, da LTHs Token akkumulierten.
In der Gegenwart steigen die LTHs sprunghaft an, während die STHs rapide abnehmen. Dies hat zu einem dramatisch divergierenden Muster geführt, das es in diesem Ausmaß noch nie gegeben hat.
Textnachweis: Cryptoslate
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