Nordex Aktie kaufen: ja oder nein? Analyse, Kurs & Prognose für 2024

Geschäftsmodell von Nordex

Nordex ist eine der größten Windenergie Aktien in Deutschland, die sich vor allem auf die Herstellung von Windkraftanlagen sowie den Betrieb von Windparks spezialisiert.

Im Fokus stehen ausschließlich die Produktion von Onshore-Windparks, d.h. Windkrafträder auf dem Land. Hierbei gehört Nordex zu den Top 10 der Welt. Die Forschung und Herstellung von Off-Shore-Windrädern hat Nordex 2012 eingestellt.

Neben der Herstellung der Windkrafträder übernimmt Nordex je nach Kunde auch die Lieferung der Turbinen, die Installation sowie die Instandhaltung und das Management.

Das Windenergie Unternehmen Nordex fokussiert sich vor allem auf den Bereich der Schwachwindanlagen mit durchschnittlichen Windgeschwindigkeiten von 7.5m/s oder darunter sowie auf Anlagen mit einer Energiegewinnungskapazität von 2 bis 4 Megawatt. In den letzten Jahren konnte Nordex jedoch deutlich steigende Aufträge für seine Delta4000-Anlage verzeichnen, die zwischen 4 und 6 Megawatt produzieren kann. Zudem wirft die Delta4000-Anlage auch eine höhere Marge ab, was wiederum positiv für die Nordex Aktien Prognose ist. Mittlerweile entfallen bereits rund 80% der Aufträge auf Delta4000.

Wer die Nordex Aktie kaufen möchte und sich mit dem Unternehmen beschäftigt, wird auch immer wieder den Namen Acciona lesen. Hierbei handelt es sich um ein spanisches Windenergie Unternehmen, welches sich vor allem auf Windanlagentürme spezialisiert hat und von Nordex im Jahr 2015/2016 übernommen wurde. Acciona ergänzte das Produktportfolio von Nordex, in dem es unter anderem seinen Fokus auf die Entwicklungs- und Schwellenländer, seine Kontakte zu Großkunden und seine Kenntnisse für die Windanlagentürme einbrachte und somit das Europageschäft von Nordex sowie die auf die reine Windanlage spezialisierte Technologie ergänzte.

Seit der Fusion ist Acciona mit rund 33% Hauptanteilseigner der Nordex Aktie.

Mittlerweile hat Nordex (und Acciona) Windkraftanlagen in über 40 Ländern mit einer Gesamtleistung von mehr als 35 Gigawatt installiert. Während sich der Hauptsitz in Hamburg und das Hauptwerk von Nordex in Rostock befindet, werden auch in den USA, Mexiko, Spanien, Brasilien und Indien Windkraftanlagen von Nordex hergestellt.

Zeitleiste

Schauen wir ein wenig genauer auf die Geschichte von Nordex.

Kursziel

Das Kursziel der Nordex Aktie kann aus dreierlei Sicht bestimmt werden: aufgrund von Analystenschätzungen, anhand des Wettbewerbs und unter Einsatz der Charttechnik.

Beim Blick auf den Nordex Aktien Chart ist zu sehen, dass sich die Nordex Aktie aktuell sowohl in einem kurzfristigen als auch in einem langfristigen Abwärtstrend befindet. Vor allem der kurzfristige Abwärtstrend bei rund 15 bis 16 Euro muss überwunden werden, um die folgenden Nordex Aktien Kursziele auf mittelfristiger Basis nach und nach abzuarbeiten:

Dies ergibt ein mittel- bis langfristiges Kurspotential zwischen 85 und 166% für den Nordex Aktien Kurs, wobei zugleich charttechnisch auch schwere Widerstände zu überwinden sind, die mit einem deutlichen Sprung in die Gewinnzone sowie einem langjährigen Gewinnwachstum leichter erreicht werden können. Inwiefern diese Nordex Aktien Prognose eintrifft, hängt also auch vom weiteren Geschäftsverlauf ab.

Aus Analystensicht liegt das Kursziel der Nordex Aktie auf 12-Monatssicht bei im Schnitt 22.50 Euro. 8 von 10 Analysten raten derzeit zu einem Kauf, nur 2 Analysten stufen die Nordex Aktie aktuell mit „Halten“ ein. Die niedrigste Analystenschätzung liegt derzeit bei 19 Euro, das Nordex Aktie Kursziel der optimistischsten Analystenschätzung bei 29 Euro – exakt der Höhe des Mehrjahreshochs aus dem April 2021. Auch hier ergibt sich also ein Potential für den Nordex Aktien Kurs von 30% bis 95%, ausgehend davon, dass die Nordex Aktie aktuell bei 15 Euro steht.

Nicht zuletzt kann eine Schätzung des Kursziels auch anhand der Wettbewerber in derselben Branche geschehen. Nehmen wir zum Beispiel das KGV der Nordex Alternative Ørsted in Höhe von 20 als konservatives Beispiel (der Konkurrent Vestas ist mit einem KGV von 36 bewertet) und gehen davon aus, dass Nordex eine ähnliche Profitabilität wie 2014 und 2015 erreichen kann, als mit rund 2,5 Milliarden Euro Umsatz ein Gewinn von knapp 1 Euro pro Aktie erzielt werden konnte. Somit ist es für die Jahre 2022 oder 2023 denkbar, dass bei einem mehr als verdoppelten Umsatz von 5,5 Milliarden Euro ein ebenso doppelter Gewinn von rund 1,60 Euro pro Aktie erzielt werden kann (Effekte durch die zwischenzeitliche Kapitalerhöhung sind bereits berücksichtigt). Bei einem angenommenen KGV von 20 würde uns dies zu einem Nordex Kursziel von 32 Euro bringen, also ein mehr als doppelt so hoher Kurs als derzeit bei rund 15 Euro.

Umsatz & Gewinn

Über 20 Jahre gesehen kann Nordex einen stetig steigenden Umsatz vorweisen, der heute bei rund 4.5 Milliarden liegt – im Vergleich zu rund 300 Millionen vor rund 20 Jahren. Betrachtet man jedoch das Umsatzwachstum der Nordex Aktie aktuell, läuft es nicht mehr ganz so geradlinig, da das Unternehmen zum Beispiel 2018 ein enorm schwaches Jahr verkraften musste. Der Nordex Umsatz fiel 2018 im Vergleich zu 2017 um rund 20% und erreichte so den Strand von 2015. Im Folgejahr 2019 konnte dieser Umsatzeinbruch mit einer rund 33%igen Umsatzsteigerung jedoch wieder kompensiert werden.

Bei der Frage, ob man die Nordex Aktie kaufen oder verkaufen sollte, ist auch ein Blick auf den Gewinn sehr wichtig. Idealerweise steigt dieser stetig leicht an und sorgt so für ein kontinuierliches und stabiles Gewinnwachstum. Dies ist bei der Nordex Aktie leider nicht der Fall. In den letzten 3 Jahren musste Nordex stets einen Verlust von rund 100 Millionen verbuchen, nachdem 2016 in selbiger Höhe ein Gewinn erzielt wurde und 2017 am Ende ein ausgeglichenes Betriebsergebnis zu Buche stand.

Auch die EBITDA-Marge, das Verhältnis von Gewinn (vor Steuern) zum Umsatz, spricht isoliert betrachtet nicht unbedingt dafür, dass man jetzt die Nordex Aktie kaufen sollte. Von rund 8% im Jahr 2016 sank die Marge kontinuierlich bis auf 2% im Jahr 2020. Allerdings besteht hier das nochmals von der Geschäftsführung im Rahmen der letzten Quartalszahlen-Präsentation bestätigte Ziel, diese Marge dank der neuen Delta4000-Aufträge wieder auf 8% zu heben und somit in der Zukunft deutlich profitabler zu werden.

Die Bilanzsumme konnte in den letzten 5 Jahren nahezu kontinuierlich erhöht werden, ebenso wie die Anzahl der Mitarbeiter sowie die Summe der installierten Windenergie Anlagen.

Geschäftsentwicklung

Generell ist die Geschäftsentwicklung von Nordex positiv, sodass auch in der weiter unten genannten Nordex Aktien Prognose von einem weiter wachsenden Unternehmen ausgegangen werden kann. Die Ausnahme stellt ein etwas schwaches Jahr 2018 dar, welches jedoch mittlerweile schon wieder mehr als ausgeglichen werden konnte.

Wichtig für die Geschäftsentwicklung bei Nordex sind vor allem die vollen Auftragsbücher. Das in Hamburg beheimatete Unternehmen kann sich über bereits bestätigte und noch nicht ausgelieferte Windkraftanlagen von knapp 5 Milliarden Euro freuen, was ungefähr einem kompletten Jahresumsatz entspricht. Auch im Bereich des Windpark-Managements stehen weitere 2.5 Milliarden Euro an Aufträgen zu Buche, sodass die finanzielle Stabilität für die Zukunft mehr als gesichert ist.

Auch die Summe der installierten Windkraftanlagen steigt sehr dynamisch an, was sehr positiv für den Nordex Aktien Kurs ist. Wurden im Jahr 2016 neue Anlagen mit einer Gesamtkapazität von rund 2,6 Gigawatt errichtet, betrug dieser Wert im Jahr 2020 mit rund 5,4 Gigawatt schon mehr als doppelt so viel. Diese Kapazität soll bis 2022 bis auf über 6 Gigawatt ansteigen.

Dividende

Die Nordex Aktie Dividende beträgt 0.00 Euro. Nordex hat in den letzten 20 Jahren noch nie eine Dividende gezahlt.

Allerdings strebt das Unternehmen lt. Geschäftsbericht 2020 perspektivisch an, eine Gewinnausschüttung vorzunehmen, sodass es dann tatsächlich zu einer Nordex Dividende kommen könnte. Allerdings ist es hierzu notwendig, dass Nordex den erneuten Sprung in die Gewinnzone schafft und anschließend auch einen ausreichenden Cashflow generiert. Zudem hängt die Zahlung einer Nordex Dividende von der „strategischen Weiterentwicklung, der Positionierung im Branchenumfeld sowie der Entwicklung als Wachstumsunternehmen“ ab.

In welcher Höhe die Nordex Aktie Dividende ausschütten würde, ist aus heutiger Sicht nicht vorherzusagen, ebenso wenig, wann dies der Fall sein wird. Ein Zeitraum von 5 bis 10 Jahren könnte hierfür realistisch sein.

Mit großen Schwankungen rechnen: Wer die Nordex Aktie kaufen möchte, sollte sich auf hohe Schwankungen einstellen. Die Volatilität liegt deutlich über dem Marktdurchschnitt, 2-3% Tagesgewinn- oder Verlust stellen für den Nordex Aktien Kurs keine Ausnahme dar, ebenso wenig wie Veränderungen von 50% über mehrere Monate.

Richtigen Broker aussuchen: Egal ob man Nordex Aktien kaufen oder verkaufen möchte, wichtig ist es, sich grundsätzlich für den Aktienhandel den richtigen Broker auszusuchen. Im Online-Broker-Vergleich konnte sich eToro durchsetzen, wo man auch Nordex Aktien handeln kann.

In Tranchen investieren: Die Kombination der ersten beiden Punkte hat den 3. Tipp als Folge: in Tranchen investieren. Gerade da der Nordex Aktienkurs so schwankungsanfällig ist, ist es unmöglich, den richtigen Einstiegszeitpunkt zu finden. Wer mehrmals kleinere Beträge investiert, kann so einen guten Mittelwert als Einstiegszeitpunkt finden. Da man zudem auch mit eToro Aktien ohne Gebühren kaufen kann, ist dieses gesplittete Investment auch ohne weitere Kosten verbunden.

Langfristig investieren: Nordex gehört zum Bereich der Erneuerbaren Energien, der in Anbetracht des Klimawandels und der langsam startenden politischen Anstrengungen auch in Zukunft starke Beachtung finden sollte. Aus diesem Grund sollte Nordex über die kommenden Jahre und Jahrzehnte weiter deutlich wachsen, was einem langfristigen Investment zu Gute kommen würde.

Auch die Konkurrenz beachten: Nicht nur Nordex ist eine Windenergie Aktie. Auch kann man innerhalb dieser Branche andere Aktien kaufen, wie zum Beispiel Siemens Gamesa, Ørsted oder Vestas. Ob Nordex hier tatsächlich das Top-Investment ist, zeigen wir weiter unten im Rahmen dieser Nordex Aktienanalyse beim Blick auf die Wettbewerber.